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Bund Tedeschi.
Sono titoli di stato pluriennali, gli omologhi italiani sono i btp; questi prodotti di investimento tedeschi sono balzati agli occhi dei risparmiatori negli ultimi giorni (Dicembre 2008), ha destato scalpore lo spread tra i btp e i suddetti bund, 126 punti base (1,26%) la differenza di rendimento.
Abbiamo già discusso più volte del significato di Cds (mercato dei credit default swap), questi mercati stanno scommettendo in una sovresposizione del Governo italiano nella copertura di eventuali fallimenti bancari; in poche parole ci si copre dal rischio Italia (default) comprando bund e vendendo btp (cds Italia 164, cds Germania 40,4).
Il prezzo per la copertura è molto salato (è tanto più alto quanto più a rischio sono le finanze del paese), per l'italia si parla 180K$ ogni 10M& investiti.
Riportiamo in breve i Paesi europei più a rischio default (fallimento): in ordine, Grecia, Irlanda e poi subito l'Italia; seguono Austria, Danimarca, Svezia, Spagna, Regno Unito, Portogallo, Belgio, Olanda, Francia, Finlandia, Germania e Lussemburgo.
Rating Italia: Moody's (Aa2), S&P (A+), Fitch (AA-)
rispettivi Rating Germania: Aaa, AAA, AAA.
Aggiornamento dello spread tra i bund tedeschi e i btp italiani ad Agosto 2011: In questa fase di speculazione sul debito italiano lo spread è arrivato a toccare quasi 400 punti con un tasso di interesse per i titoli di stato italiani superiore al 6%.
9 Novembre 2011. Lo spread ha toccato un massimo assoluto di 575 punti base e il rendimento è giunto al 7,4%, la crisi finanziaria del debito italiano ormai e quasi fuori controllo e ha superato quello che gli analisti considerano un "punto di non ritorno".
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